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Sollte Deutschland mehr ausgeben, um seine Wirtschaft wiederzubeleben?

The eurozone has a problem. Its biggest economy, Germany, is in or close to recession.
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Das hat eine Debatte darüber, ob Berlin die finanziellen Möglichkeiten eröffnen und mehr ausgeben sollte, weiter angeregt.

Sollte Deutschland beispielsweise ein Ausgabenprogramm für seine Infrastruktur auflegen?

Sollte die Regierung die Politik des Haushaltsausgleichs, die als “schwarze Null” bekannt ist, und die damit verbundene gesetzliche Beschränkung der Kreditaufnahme, die “Schuldenbremse”, ablehnen?

Wir hatten einige Anhaltspunkte für die Auswirkungen des Abschwungs in Deutschland. Die Wachstumszahlen für die Eurozone wiesen im dritten Quartal des Jahres ein Wachstum von 0,2% auf. Das ist träge, wenn auch etwas besser, als viele Ökonomen erwartet hatten. Wir müssen zwei Wochen warten, bis wir die deutsche Leistung im gleichen Zeitraum vorlesen können.

Deutschland sieht sich einer Rezessionsgefahr gegenüber
Die deutsche Wirtschaft rutscht wieder in ein negatives Wachstum ab
Die Eurozone als Ganzes befindet sich möglicherweise nicht in einer Rezession, aber der Abschwung in Deutschland wirkt sich zwangsläufig auf die Nachbarländer des Landes aus.

Die Frage ist, was die politischen Entscheidungsträger – insbesondere die deutsche Regierung und die Europäische Zentralbank (EZB) – in Bezug auf die Situation tun sollen.

Die EZB hat bereits Schritte unternommen. Sie hat ihre Zinssätze auf ein sehr niedriges Niveau gesenkt (für einen ihrer Leitzinsen auf unter null) und steht kurz davor, die als quantitative Lockerung bezeichnete Politik wieder in Gang zu setzen und finanzielle Vermögenswerte mit neu geschaffenem Geld zu kaufen

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Bildbeschreibung
Bundeskanzlerin Angela Merkel ist vorsichtig mit der Wirtschaft umgegangen
Es bestehen jedoch echte Zweifel an der Wirksamkeit dieser Maßnahmen. Viele Ökonomen glauben, dass die Geldpolitik – was die Zentralbanken tun – so viel getan hat, wie sie in der Eurozone tun kann.

Viele argumentieren, dass Regierungen mehr tun sollten. Der derzeitige EZB-Präsident Mario Draghi und seine Nachfolgerin Christine Lagarde, die diese Woche das Amt übernimmt, haben beide diese Ansicht vertreten.

Im September erklärte Frau Lagarde gegenüber dem Europäischen Parlament: “Einige Länder des Euroraums können einen Teil ihres Steuerraums [Staatsausgaben und Steuern] nutzen, um die Breitbandinfrastruktur zu verbessern und die öffentlichen Ausgaben zur Bekämpfung der Rezession bereitzustellen. ”

Sie nannte nicht die Länder, die es sich leisten könnten, solche Maßnahmen zu ergreifen, aber sie sagte, dass dies jetzt für eine Mehrheit von ihnen zutrifft. Das offensichtlichste Beispiel ist Deutschland, das seit 2012 einen Überschuss bei den öffentlichen Finanzen verzeichnet – mit Steuereinnahmen, die höher sind als die Ausgaben.