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Die Wirtschaft der Eurozone wächst kaum

Die Wirtschaft der Eurozone in 19 EU-Ländern ist im letzten Quartal des vergangenen Jahres kaum gewachsen.
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Nach einer ersten offiziellen Schätzung liegt das Wirtschaftswachstum in der Region in den drei Monaten bis Ende Dezember 2019 bei 0,1%.

Zwei der größten Volkswirtschaften der Eurozone schrumpften im Berichtszeitraum: Frankreich um 0,1% und Italien um 0,3%.

Der Arbeitsmarkt war jedoch besser aufgestellt, und die Zahl der Arbeitslosen ging um 34.000 zurück.

Für Deutschland wurden noch keine gesonderten Zahlen veröffentlicht. Claus Vistesen von Pantheon Macro sagt jedoch, dass auf der Grundlage der bisher veröffentlichten Daten das Wachstum in Europas größter Volkswirtschaft etwa 0,2% betrug.

Unter denjenigen, die ihre eigenen nationalen Daten veröffentlicht haben, ist Spanien das stärkste Land und setzt das Muster einer relativ robusten Erholung nach der Finanzkrise fort.

Aber das Gesamtbild ist optimistisch.

Inflationsziel
In Frankreich spiegelte der Rückgang Unternehmen wider, die aus ihren Warenbeständen verkauften, anstatt neue zu produzieren, und auch einen Rückgang der Exporte.

Die Handelsspannungen und die Auswirkungen auf die Exporte waren ein wiederkehrendes Problem, das die Wirtschaftsleistung in einer Reihe von Ländern, insbesondere in Deutschland, seit dem Amtsantritt von US-Präsident Donald Trump dämpfte. Streiks und Proteste gegen die Rentenreform waren auch in Frankreich ein Faktor.

Der Rückgang der Wirtschaftstätigkeit in Italien spiegelte teilweise auch den Abbau der Lagerbestände wider.

Die Eurozone wird seit der regionalen Finanzkrise durch die Politik der Europäischen Zentralbank (EZB) unterstützt.

Es hat sehr niedrige Zinssätze, von denen einer derzeit unter Null liegt, und verfolgt für einen Großteil der Zeit eine Politik der quantitativen Lockerung, indem es finanzielle Vermögenswerte mit neu geschaffenem Geld kauft.

Die schwachen Wachstumszahlen deuten darauf hin, dass das Ende dieser ungewöhnlichen Politik noch weit entfernt ist.

Die EZB hat ein Inflationsziel von unter, aber nahe 2%, und einer der Gründe, warum sie so niedrige Zinssätze beibehalten hat, war, dass sie die Inflation für zu niedrig hält.

Andere soeben veröffentlichte Zahlen zeigen, dass die Gesamtinflationsrate im Januar leicht auf 1,4% gestiegen ist. Der zugrunde liegende Zinssatz ohne volatile Energie- und Lebensmittelpreise fiel jedoch auf 1,1%.

Die ermutigendere Nachricht war ein Rückgang der Arbeitslosigkeit. Mit 7,4% ist es der niedrigste Stand seit Mai 2008.

Es gibt einige sehr große Unterschiede zwischen den Ländern. Aber auch diejenigen mit den höchsten Arbeitslosenquoten – insbesondere Griechenland und Spanien – haben seit dem Höhepunkt der Krise in der Eurozone enorme Rückgänge verzeichnet.